Thỏa thuận thuế quan Việt - Mỹ hé lộ bước ngoặt, thị trường tài chính phản ứng thế nào?

VN-Index tăng vọt trong tháng 5: Kỳ vọng, động lực và những rủi ro phía trước

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã có một tháng 5 đầy ấn tượng, bứt phá mạnh mẽ bất chấp quy luật "Sell in May" thường thấy trên thị trường tài chính toàn cầu. VN-Index tăng tổng cộng 1,4% trong tuần từ 19-23/5, lên mốc 1.314,5 điểm – tiếp nối đà tăng 3,3% của tuần trước đó. Diễn biến này không chỉ đến từ nội lực thị trường, mà còn là kết quả của nhiều yếu tố vĩ mô tích cực như đàm phán thương mại Việt - Mỹ, cú huých từ The Trump Organization và sự bùng nổ của nhóm cổ phiếu Vingroup. Tuy nhiên, sau ánh sáng rực rỡ vẫn còn không ít "đám mây" cần nhà đầu tư lưu tâm.

Thị trường chứng khoán tháng 5: Cơn sóng tích cực từ đàm phán Việt - Mỹ và cú huých của ông Trump

Theo phân tích từ các chuyên gia, điểm sáng rõ ràng nhất trong giai đoạn này là thông tin tích cực từ vòng đàm phán thương mại Việt Nam - Hoa Kỳ. Sau nhiều tháng đàm phán, hai bên đã xác định rõ các nhóm vấn đề đồng thuận và cần tiếp tục thảo luận – một bước tiến quan trọng hướng tới một hiệp định thương mại song phương thực chất và sâu rộng hơn.

Cùng lúc, việc The Trump Organization chính thức khởi công dự án 1,5 tỷ USD tại Hưng Yên được xem là một “đòn bẩy tâm lý” mạnh mẽ. Không chỉ đơn thuần là một dự án đầu tư bất động sản, động thái này của gia đình cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump gửi đi tín hiệu rõ ràng về sự quan tâm của nhà đầu tư Hoa Kỳ đối với Việt Nam. Trong bối cảnh quan hệ hai nước tiếp tục được củng cố, đây là yếu tố giúp củng cố niềm tin về dòng vốn FDI và triển vọng nền kinh tế.

Cổ phiếu Vingroup bùng nổ: Sức mạnh từ hạ tầng và kỳ vọng vào tầm nhìn dài hạn

Không thể không nhắc tới nhóm cổ phiếu họ Vingroup trong cơn sóng tăng điểm của tháng 5. Hàng loạt thông tin tích cực liên quan đến Vinhomes, Vinpearl, VinFast đã kéo dòng tiền đổ mạnh vào nhóm cổ phiếu này.

• Dự án đường sắt cao tốc của Vinspeed được Thủ tướng giao nghiên cứu cho thấy tham vọng vươn xa của tập đoàn trong mảng hạ tầng.

• Dự án cầu Tứ Liên được khởi công đã nâng cao giá trị kết nối cho dự án Vinhomes Global Gate tại Cổ Loa.

• Cổ phiếu VPL của Vinpearl tăng trần liên tiếp 3 phiên sau khi lên sàn, hiện đạt vùng giá 100.000 đồng/cp, lọt top 7 vốn hóa lớn nhất HoSE.

Sự trở lại của nhóm cổ phiếu mang "gen" dẫn dắt như Vingroup là một tín hiệu tích cực cho thị trường, nhất là trong bối cảnh thiếu vắng những động lực tăng trưởng thực sự từ các nhóm ngành truyền thống như ngân hàng, chứng khoán hay thép.

Thị trường vẫn chưa an toàn: Rủi ro chốt lời và vùng kháng cự mạnh phía trước

Tuy nhiên, phía sau bức tranh màu hồng là những dấu hiệu cho thấy thị trường có thể đang vào vùng quá mua, đặc biệt là khi chỉ số VN-Index tiệm cận vùng kháng cự mạnh 1.320-1.340 điểm – vốn là đỉnh của năm 2025.

Trong hai phiên cuối tuần 23/5, dấu hiệu chốt lời xuất hiện rõ rệt. Biên độ tăng bị thu hẹp, thanh khoản sụt giảm gần 43% so với phiên trước và thấp hơn 19,2% so với bình quân 20 phiên. Những con số này cho thấy lực cầu bắt đáy có dấu hiệu suy yếu, còn bên nắm giữ bắt đầu có xu hướng “rút lui an toàn”.

Theo các chuyên gia của Chứng khoán CSI, thị trường có thể cần thêm thời gian để tích lũy hoặc điều chỉnh nhẹ nhằm tái tạo đà tăng bền vững. Kịch bản khả dĩ là chỉ số VN-Index sẽ tiếp tục dao động trong vùng 1.290-1.340 điểm trong tuần tới, chờ thông tin mới từ vòng đàm phán Việt - Mỹ vào đầu tháng 6.

Triển vọng dài hạn: Động lực đến từ cải cách thể chế và thúc đẩy khu vực tư nhân

Về trung và dài hạn, triển vọng thị trường vẫn được đánh giá tích cực. Nghị quyết 68 và 198 của Chính phủ nhằm thúc đẩy khu vực kinh tế tư nhân, cải thiện môi trường đầu tư được kỳ vọng sẽ tạo làn sóng cải cách mạnh mẽ, giúp khơi thông dòng vốn và tăng trưởng doanh nghiệp.

Hệ thống giao dịch mới KRX cũng đang trong giai đoạn vận hành thử nghiệm, mở ra khả năng rút ngắn thời gian thanh toán, nâng hạng thị trường và thu hút dòng vốn quốc tế. Đây sẽ là cú hích tiếp theo cho thị trường trong thời gian tới.

Vẫn còn dư địa tăng, nhưng cần thận trọng

Thị trường chứng khoán Việt Nam trong tháng 5 đã cho thấy sức bật mạnh mẽ từ dòng tiền nội và những kỳ vọng vĩ mô. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần tỉnh táo trong bối cảnh lực cầu có dấu hiệu yếu đi và thị trường tiệm cận vùng kháng cự.

Việc canh nhịp điều chỉnh để mua vào những cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, tránh các mã đã “nóng” quá mức, sẽ là chiến lược hợp lý trong giai đoạn này. Ngoài ra, việc theo dõi sát diễn biến từ đàm phán Việt - Mỹ, lộ trình vận hành hệ thống KRX và chính sách điều hành từ Fed sẽ tiếp tục là yếu tố then chốt định hướng xu hướng thị trường nửa cuối năm 2025.

Nguồn: Báo điện từ Việt Nam net